鋰鹽(溶質)是電解液重要組成部分，六氟磷酸鋰是最重要的鋰鹽，碳酸亞乙烯酯(VC添加劑)是主要的添加劑，而氯化亞砜也是制取鋰鹽的新型材料。進入11月后，受儲能行業快速發展和鋰電池需求回暖的影響，這幾種產品價格快速上揚，成為了今年“冬天里的一把火”。
六氟磷酸鋰：一天一價
進入四季度以來，六氟磷酸鋰價格一路狂飆，并以“一天一價”的態勢攪動新能源產業鏈。11月中旬主流報價超過12萬元(噸價，下同)，部分報價高達15萬元，較7月低點5萬元漲了兩倍，較10月中旬也已翻倍。
業內人士指出，本輪六氟磷酸鋰漲價，一方面是下游的新能源汽車與儲能產業需求迎來爆發式增長;另一方面是大量中小企業在虧損壓力下加速退出，導致供給端收縮，加之短期有效產能難以快速釋放，產生供需缺口。
從需求端來看，動力與儲能共振催生增量市場。今年前三季度，國內儲能電池出貨430GWh，已超過去年總量。四季度儲能市場繼續保持高增態勢，儲能電芯“一芯難求”，部分企業訂單排至2026年。
而在供給端，過去兩年六氟磷酸鋰長期價格低迷，行業大面積虧損，大量中小產能已經出清，有效產能大幅收縮。目前行業有效產能已經縮減至30萬噸左右，其中前三大廠商占比超70%，市場高度集中。同時，六氟磷酸鋰擴產周期較長，且技術、環保門檻較高，短期內供給很難上量。
在原材料價格波動背景下，電解液頭部企業的一體化布局優勢進一步凸顯。天賜材料擁有11萬噸/年六氟磷酸鋰產能，且維持較高的產能利用率。今年前三季度，天賜材料實現營業收入108.43億元、凈利潤4.21億元，同比分別增長22.34%和24.33%。近期，中創新航、國軒高科等多家下游電池企業與天賜材料簽訂長協訂單，鎖定未來幾年的電解液供應量。
在下游正向反饋下，市場對于六氟磷酸鋰的短期走勢較為樂觀。多氟多近日在接待機構調研中表示，六氟磷酸鋰市場供應緊平衡狀態可能持續至2026年，價格仍有上漲空間，預計今年年底增速有所放緩，明年整體將呈上行趨勢。
VC添加劑：單日跳漲50%
比六氟磷酸鋰更“火”的是電解液添加劑VC。11月12日，電池級VC報價飆升至10萬～12萬元，較前一日跳漲4萬～6萬元，單日漲幅超50%，創近三年新高。
VC直接決定電池的循環壽命、安全性能及高溫穩定性，被譽為鋰電池的“維生素”。業內專家指出，電解液添加劑VC價格的暴漲是儲能需求爆發、供給剛性受限、成本傳導順暢三重因素共振的結果。近年來，隨著儲能市場超預期增長及磷酸鐵鋰電池市占率持續提升，VC需求激增。而此前行業長期虧損導致產能擴張滯后，短期供給無法匹配需求，推動VC價格開始大幅上漲。VC產能約占全球40%的山東亙元11月12日發布停產檢修公告，導致全球供應銳減，給火爆的市場再添一把柴。
由于VC在電解液成本中占比僅3%～5%，下游對漲價敏感度低，價格傳導順暢。以1GWh鐵鋰電池為例，VC成本增加約320萬元，但電池總成本僅上升0.32%，車企和儲能項目仍可消化。
隆眾資訊電解液添加劑分析師王建琳認為，短期來看，VC行業供需緊張格局難以緩解，價格將繼續維持高位。當前電解液廠商和電池廠庫存普遍低于10天，部分企業已出現“駐場要貨”現象，疊加儲能電池和磷酸鐵鋰電池需求爆發，預計2025年全球VC供需缺口將擴大至1.2萬～1.5萬噸，2026年缺口或達2萬噸。
氯化亞砜：月內上漲23.5%
繼六氟磷酸鋰、?VC添加劑價格暴漲之后，氯化亞砜價格也出現快速拉升。11月13日，百川盈孚數據顯示，氯化亞砜最新報價1765元，單日漲幅13.72%。11月以來，氯化亞砜價格累計上漲23.5%，自8月初的低點以來，累計漲幅超過35%。
氯化亞砜是雙氟磺酰亞胺鋰(LiFSI)的核心原料。公開資料顯示，生產1噸LiFSI約消耗1.5噸氯化亞砜。LiFSI在技術指標上全面優于傳統的六氟磷酸鋰，符合鋰電池的高性能、寬溫度和高安全發展方向。當前，LiFSI常與六氟磷酸鋰混合使用，以兼顧鋁箔保護與性能提升。不過，隨著六氟磷酸鋰價格的暴漲，成本優勢明顯縮小，LiFSI將對六氟磷酸鋰產生替代效應。
除了鋰電用途外，氯化亞砜的傳統用途是作為氯化劑使用。氯化亞砜近期價格走高，還有重要原因是其原材料硫黃價格大幅上漲。資料顯示，硫黃最新價超3500元，年內漲幅超過130%。
作為全球氯化亞砜產業龍頭，凱盛新材表示，氯化亞砜產品已供應鋰電池電解液生產廠家。業內專家指出，從六氟磷酸鋰到LiFSI的過渡，標志著電解液行業正式進入高鎳電池配套時代。隨著寧德時代、比亞迪等電池廠商加速高鎳體系應用，LiFSI需求預計保持年均30%以上增長。氯化亞砜作為關鍵原料，其價格走勢與產能擴張將直接影響新型鋰鹽的產業化進程。隨著企業加速產能投放和技術突破，電解液行業將加速向高性能、高安全性方向轉型，而原料價格的持續高位運行或將推動全產業鏈成本重構。
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