隨著吉林石化公司26萬噸(年產(chǎn)能，下同)丙烯腈裝置在8月中旬開車，國(guó)內(nèi)丙烯腈行業(yè)再次迎來產(chǎn)能集中入市。最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2025年全國(guó)丙烯腈預(yù)計(jì)新增產(chǎn)能達(dá)130余萬噸，若新增項(xiàng)目如期投產(chǎn)，行業(yè)總產(chǎn)能將一舉突破570萬噸。這場(chǎng)百萬噸增量帶來的“擴(kuò)產(chǎn)潮”，也引發(fā)市場(chǎng)對(duì)供需失衡的擔(dān)憂，行業(yè)或?qū)⒂瓉硇乱惠喩疃日{(diào)整。
產(chǎn)能版圖再擴(kuò)容
2025年，我國(guó)丙烯腈行業(yè)步入新一輪產(chǎn)能集中擴(kuò)張期。據(jù)金聯(lián)創(chuàng)統(tǒng)計(jì)，僅今年上半年，裕龍石化13萬噸裝置、泉州石化26萬噸裝置、鎮(zhèn)海煉化40萬噸裝置已先后投產(chǎn);隨著吉林石化公司26萬噸新產(chǎn)能入市，行業(yè)總產(chǎn)能較2024年底增長(zhǎng)近四分之一。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，丙烯腈行業(yè)正迎來近5年的第二次集中擴(kuò)張期。第一次產(chǎn)能擴(kuò)張期出現(xiàn)在2020到2023年，總產(chǎn)能從259.7萬噸提升至439.9萬噸。觀研天下數(shù)據(jù)顯示，今年丙烯腈行業(yè)計(jì)劃新增產(chǎn)能131萬噸，若全部投產(chǎn)，行業(yè)總產(chǎn)能將突破570萬噸。
據(jù)悉，浙石化、英力士(天津)等企業(yè)的丙烯腈裝置計(jì)劃在年內(nèi)陸續(xù)投產(chǎn)，屆時(shí)行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量將由16家增至20家。在此背景下，行業(yè)產(chǎn)能集中度前五大企業(yè)將由2024年的63.47%降至55.91%，為近5年最低水平。市場(chǎng)普遍判斷，隨著“入局玩家”增多，丙烯腈行業(yè)話語權(quán)將進(jìn)一步分散。
需求基本飽和
從需求端來看，丙烯腈三大主力下游產(chǎn)品目前基本處于市場(chǎng)飽和狀態(tài)，對(duì)上游原料的拉動(dòng)作用有限。
丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚(ABS)樹脂一直是拉動(dòng)丙烯腈消費(fèi)的核心引擎，在其下游消費(fèi)結(jié)構(gòu)中占比達(dá)50%。近年來，我國(guó)ABS產(chǎn)能快速增長(zhǎng)，由2020年的442.5萬噸增至2024年的916.5萬噸，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)19.97%。然而，這并未帶來行業(yè)效益提升，2024年ABS行業(yè)平均利潤(rùn)跌至-253元/噸，同比下滑220.3%;全年產(chǎn)量回落至548.8萬噸，同比下降6.83%。
“2025年到2026年ABS行業(yè)依舊處于產(chǎn)能釋放高峰期，將有380萬噸新裝置計(jì)劃投產(chǎn)，但行業(yè)活力已明顯不足。”隆眾資訊分析團(tuán)隊(duì)指出，ABS終端需求以家用電器為主，占比超45%;而家電屬于耐耗品，受房地產(chǎn)市場(chǎng)和終端消費(fèi)需求不振影響，白電市場(chǎng)對(duì)ABS的新增需求提振作用有限，未來ABS行業(yè)將長(zhǎng)期處于“高產(chǎn)能、低產(chǎn)量”狀態(tài)。
腈綸領(lǐng)域同樣面臨需求承壓?jiǎn)栴}。由于化纖行業(yè)下游織造板塊表現(xiàn)不佳，2025年以來織造企業(yè)開工率跌破60%，海外訂單同比減少30%。受此影響，化纖廠不得不通過集中檢修控制產(chǎn)能、平衡市場(chǎng)供應(yīng)，對(duì)上游丙烯腈的需求難以形成有效支撐。
丙烯酰胺方面，受全球經(jīng)濟(jì)疲軟拖累，下游傳統(tǒng)應(yīng)用領(lǐng)域需求增量不足，市場(chǎng)采購(gòu)積極性低迷。環(huán)保、水處理等新興領(lǐng)域雖有政策利好，但需求規(guī)模尚未形成，暫無法填補(bǔ)傳統(tǒng)應(yīng)用領(lǐng)域的需求缺口。
目前，ABS、腈綸、丙烯酰胺三大主力領(lǐng)域開工率普遍維持在60%～70%的低位，對(duì)丙烯腈的托舉力度有限。在2025年新增產(chǎn)能集中入市的背景下，丙烯腈行業(yè)地供需問題或?qū)⑦M(jìn)一步加劇。
把握發(fā)展機(jī)遇
面對(duì)上述挑戰(zhàn)，丙烯腈行業(yè)如何破局?業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著相關(guān)政策對(duì)新材料產(chǎn)業(yè)的重點(diǎn)支持，碳纖維、高性能工程塑料等丙烯腈高端下游應(yīng)用領(lǐng)域?qū)?shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2025至2030年將帶動(dòng)丙烯腈需求年均增長(zhǎng)8%～12%。
在碳纖維產(chǎn)業(yè)鏈中，原絲成本占比極高——2024年原絲成本在碳纖維總成本中占比達(dá)58.71%，而丙烯腈是生產(chǎn)碳纖維原絲的關(guān)鍵原料，在碳纖維領(lǐng)域的價(jià)值將日益凸顯。近年來，受益于新能源等領(lǐng)域的快速發(fā)展，我國(guó)碳纖維產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，產(chǎn)量從2020年的1.87萬噸增至2024年的5.90萬噸，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)33.28%，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展韌性。
未來，隨著干噴濕紡等碳纖維關(guān)鍵制備技術(shù)的突破、生產(chǎn)成本的持續(xù)優(yōu)化，碳纖維在新能源汽車輕量化部件、風(fēng)電葉片大型化構(gòu)件等領(lǐng)域的滲透率將顯著提升。疊加政策利好推動(dòng)、應(yīng)用場(chǎng)景持續(xù)拓展，碳纖維產(chǎn)業(yè)規(guī)模將加速擴(kuò)張，為丙烯腈行業(yè)創(chuàng)造可觀的新增需求空間。
未來5年，隨著新興領(lǐng)域?qū)μ祭w維的需求進(jìn)入爆發(fā)期，丙烯腈市場(chǎng)將同步進(jìn)入黃金發(fā)展階段，行業(yè)年產(chǎn)值有望突破千億元規(guī)模，成為支撐我國(guó)高端化工新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要基石。
值得注意的是，當(dāng)前丙烯腈行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)已進(jìn)入白熱化階段，生產(chǎn)成本控制成為企業(yè)生存的關(guān)鍵。從行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)來看，技術(shù)創(chuàng)新將是未來市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的核心驅(qū)動(dòng)力。例如，具備自主技術(shù)的企業(yè)，既能在原材料消耗、能耗控制上降低生產(chǎn)成本，又能生產(chǎn)滿足高端下游需求的產(chǎn)品，從而在行業(yè)洗牌中占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位。在丙烯腈行業(yè)供需失衡的市場(chǎng)環(huán)境下，只有率先實(shí)現(xiàn)“做強(qiáng)、做優(yōu)”的企業(yè)，才能抓住高端下游發(fā)展機(jī)遇，真正占領(lǐng)市場(chǎng)先機(jī)。
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