二季度以來，苯酚市場呈震蕩下行態(tài)勢。數(shù)據(jù)顯示，苯酚價格從4月高點7350元(噸價，下同)跌至6月的6600元附近，跌幅超10%。盡管6月行業(yè)進入傳統(tǒng)檢修季，但鎮(zhèn)海煉化酚酮裝置計劃投產(chǎn)，疊加供需矛盾未解，市場預(yù)計將圍繞成本線延續(xù)弱勢震蕩格局。
供應(yīng)端承壓
近年來，國內(nèi)苯酚丙酮產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能快速增長。自2024年國內(nèi)苯酚產(chǎn)能達639萬噸/年后，行業(yè)便面臨供過于求的壓力，這一局面延續(xù)至今年二季度。
金聯(lián)創(chuàng)分析師表示，2025年二季度，4月價格沖高至7350元后，受需求疲弱及供應(yīng)過剩拖累，5月反彈僅至6900元便再度回落，全月價格重心同比下跌超13%。
吉林石化銷售人員何峻松認為，盡管5月惠州忠信一期停車、燕山石化等裝置檢修，但前期停車裝置重啟抵消了供應(yīng)收縮利好，導致酚酮裝置整體開工率環(huán)比提升2.1個百分點，至77%，帶動苯酚產(chǎn)量環(huán)比增長6.24%，充足的市場供應(yīng)直接壓制價格上行空間。
成本端拖累
作為占苯酚生產(chǎn)成本約40%的原料，純苯價格持續(xù)走弱成為市場拖累，難以形成成本支撐預(yù)期。4月受美國關(guān)稅政策影響，華東純苯價格大跌超800元，跌破6000元關(guān)口；“五一”前夕最低觸及5700元，創(chuàng)近年低位。
市場人士表示，純苯市場在5月份以后表現(xiàn)依然疲軟。雖然因中美關(guān)稅談判取得實質(zhì)性進展，純苯市場利好反彈600元，但隨后因進口增量、碼頭累庫等因素迅速占據(jù)上風壓制市場，華東純苯市場價格回落至5840～5880元。
苯酚的另一原料——丙烯走勢也難強勢，受外圍低價貨源沖擊及供應(yīng)增量持續(xù)加劇等影響，丙烯價格在5月末跌至6350元，觸及2023年8月以來新低。盡管目前丙烯市場小漲，山東丙烯市場主流成交價格在6350～6400元，但需求端采購意愿低迷，支撐力不足。
需求端疲軟
從下游來看，卓創(chuàng)資訊分析師王英超認為，雙酚A是苯酚最大的應(yīng)用下游，近期市場跌多漲少。因雙酚A供應(yīng)寬松疊加終端需求跟進緩慢，價格持續(xù)下跌，市場均價逐月走低，企業(yè)對苯酚原料采購僅維持按需補庫策略，難以形成有效拉動。而雙酚A廠商壓價詢盤現(xiàn)象普遍，持貨商降價促銷成為常態(tài)，進一步加劇苯酚市場弱勢。
王英超表示，下游市場雙酚A受終端需求跟進滯緩、企業(yè)對原料采買情緒難以回暖影響，交投難以順暢，詢盤壓價仍將持續(xù)，持貨商出貨也將受到影響，短期內(nèi)雙酚A市場或?qū)⒕S持偏弱運行，對原料采購難以放量。不過，鑒于當前價格已接近成本線，市場普遍認為進一步深跌空間有限。
綜合來看，當前苯酚市場面臨供過于求、成本塌陷、需求疲軟的三重壓力，短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)苯酚市場弱勢格局。
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