近日，蘇州科潤新材料股份有限公司（“科潤新材”）發布科創板IPO輔導備案報告，正式啟動上市進程。
科潤新材成立于2019，創始人為楊大偉，其2006年開始從事質子膜電解槽設計工作，并在2011年創辦了江蘇科潤膜材料有限公司。目前，科潤新材對外還成立江蘇科潤膜材料、福建科潤世紀氫能、安徽科潤氫能、北京科潤氫能等4家公司，同時參投蘇州云帆氫能、蘇州鉑氫新能源等2家公司，其中蘇州云帆氫能專注PEM燃料電池和PEM電解水雙極板，并在2023年完成天使輪。
至2024年8月2日，科潤新材已完成五輪融資，合計披露融資金額達7.8億元。估值已高達30億元，股東陣容十分豪華，包括中石化資本、聯泓集團、紅杉中國、中國通用、架橋資本、宇通、北汽等。
值得一提，這也是中石化投資入股的第5個啟動IPO的企業，此前，重塑能源、重塑氫能均已經在港股上市，收獲頗豐。另外一家從事氣體儲存、運輸裝備浙江藍能也處于上市輔導，隔膜空壓機企業中鼎恒盛則處于IPO終止。
科潤新材是國內質子交換膜材料頭部企業之一，產品覆蓋氫燃料電池、全釩液流儲能及電解水制氫三大領域，為我國釩電池行業提供了90%以上國產全氟離子膜產品。據公開數據，公司在蘇州總部有年產100萬平方米質子膜（2023年投產），在福建/淮安基地有年產500噸全氟磺酸樹脂（上游原材料），這大大降低成本。
質子交換膜（PEM）是一種技術門檻極高的產品，包括全氟磺酸質子交換膜、部分氟化聚合物質子交換膜、復合質子交換膜和新型非氟化聚合物質子交換膜，其中全氟磺酸質子交換膜是目前綜合性能最優也是最商業化的電解質膜。
然而，“單體-樹脂-膜”每個環節都存在極高的技術壁壘，長期由杜邦（科慕）、戈爾、旭硝子、索爾維、旭化成等，國內則主要包括東岳未來、科潤新材、漢丞科技、綠動氫能等有涉足。其難點主要是：
一是原料難度大。合成樹脂的關鍵單體——四氟乙烯，反應速度快，容易爆聚后產生爆炸，因此很難外采；另一原料磺酸基的磺酰基單體PSVE反應條件嚴苛且工藝流程復雜，其合成被視為現代氟化工技術發展水平的標桿。
二是工藝難度大。該膜主要有兩種生產工藝，熔融擠出法和溶液流延法。第一種是最早發明的技術，無需溶劑且環境友好，主要特點就是膜較厚，需再經過水解工藝才能得到合格產品，但該成膜工藝是巨頭企業長期壟斷的核心技術。第二種則是國內企業自研技術，雖然還能細分不同工藝，但都以全氟磺酸樹脂溶液為原料且必須去除溶劑，這種工藝不但要求企業需回收溶劑，且薄膜成型后還需剝離，因此實現大規模量產需要極豐富的經驗積累，且最終產品性能并不能完全同第一種工藝生產的產品性能媲美。
目前，國內的科潤新材、東岳未來均采用第二種工藝，并已均已推出質子交換膜產品，并在產品關鍵性能及產能規模上持續突破。
其中，科潤新材通過國內首創的雙面輻射鋼帶延流法、超臨界流體分散技術、ePTFE 復合增強工藝，自主開辟了全氟磺酸復合質子交換膜的工藝路線。
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