目前中國化工產業處于規模化發展的末期，大型一體化項目基本無新增，規模化裝置也處于在建階段的尾聲。中國化工產業目前所處的周期階段，一方面是來自消費市場對化工品飽和的反饋，另一方面來自化工產業碳達峰實施的壓力。
按照目前已有化工裝置的建設進度，未來2-3年內，可能是化工產業規模化發展的頂峰，2025年可能是大宗化學品產業規模發展的頂峰。在這樣的趨勢下，中國化工產業未來2-3年內將會出現怎樣的格局？化工企業如何制定中短期發展戰略？
一、2025年不少化工產品的規模將達到歷史頂峰
據不完全統計，2025年將會新增乙烯規模超過1000萬噸，總計乙烯規模將會超過6100萬噸，達到歷史峰值。其中包括廣西石化煉化一體化升級項目，乙烯規模在120萬噸/年乙烯裝置，計劃2025年全面建成投產；岳陽100萬噸/年乙烯裝置，計劃2025年12月投產；吉林石化120萬噸/年乙烯裝置，2025年全面投產；洛陽石化100萬噸/年乙烯裝置，計劃2025年建成；揚子揚巴輕烴綜合利用項目，包括100萬噸/年乙烯裝置，和延長石油延安煉化一體化項目，包括120萬噸/年乙烯，初步計劃2025年底投產。
據不完全統計，未來五年丙烯及直接下游產品擬在建裝置超過200套，擬在建總產能預計將超過9000萬噸，丙烯擬在建裝置產能超過4000萬噸，蒸汽裂解及丙烷脫氫工藝仍為丙烯產能擴張的主力軍。如果這些裝置投產，未來2-3年內中國丙烯規模將會達到峰值，相應丙烯下游產品規模也將達到峰值。
據平頭哥不完全統計，2024年第四季度和2025年第一季度，中國丁二烯將新增124萬噸產能，新增7套裝置，總計產能將接近800萬噸/年。丁二烯大多配套下游生產，主要方向為橡膠，因此丁二烯產業規模達到峰值，相應下游相關橡膠產品也可能會達到峰值。
據不完全統計，2024-2026年全球純苯新增產能共計投放約544萬噸/年，中國純苯計劃新增產能約300萬噸，全國總計純苯產能將會突破3000萬噸/年，達到歷史峰值。另外，2025年中國預計新增12套甲苯裝置，新增產能預計為320萬噸，總計產能將會接近1000萬噸/年，達到歷史峰值。
對于下游產品來說，2025年中國預計共有14套聚乙烯裝置計劃投產，聚乙烯總產能預計超過4100萬噸，達到歷史峰值。2025年中國聚丙烯預計新建18套裝置，總計產能突破5200萬噸/年，達到歷史峰值。
二、化工產業規模達到歷史峰值意味著什么？
化工產業規模達到歷史峰值，可能會有兩種情況出現，一是2026年繼續創造峰值紀錄，會有更多的項目繼續投產，或者2025年項目延期至2026年投產，造成2026年創出峰值紀錄。二是在市場壓力、政策導向、消費受阻的大環境中，2025年市場規模達到峰值后，小規模且高能耗項目陸續淘汰，產能規模開始走下坡路，這一情況更多可能適用在大宗化學品，或者產業鏈靠上端的原料屬性產品范圍。
國家要求在2030年實現碳達峰，中石化、中石油及中海油預估在2028年達峰，國內規模化民企預估在2029年左右達峰，中小規模企業可能在2029年-2030年期間內達峰。國企對中國化工產業的達峰影響最大，可能會選擇盡早達峰。
化工企業碳達峰后，相應生產規模在短期內無法繼續擴能，除非實現碳回收及淘汰落后裝置置換，可能較多企業會選擇平穩度過動蕩期。可以推測，化工產業的建設及發展，可能會在達峰之前，先達到峰值。
化工產業規模達到峰值，對市場及企業將會帶來如下的影響：
1、市場供需壓力也將達到峰值，或將帶來產業重塑。化工產業規模達到峰值后，需求增速一般低于供應增長速度，會導致供需壓力的增長，供應過剩格局達到頂峰，產品價格承壓下行。在這樣的前提下，供應增量競爭必然轉向存量競爭，結構性矛盾將加速市場分化，傳統產品進入微利時代，高附加值產品成為利潤增長點。
2、價格波動更多基于成本考量，波動頻率有望逐步放緩。在化工產業規模峰值階段，原材料供應的穩定性和成本變化對產品價格的影響更加突出。若原材料供應緊張或價格上漲，化工產品價格可能會隨之上升，特別是對于原材料成本敏感的化工企業，可能會有這樣的調價動機。市場供需相對穩定在較高水平，大規模的價格暴漲暴跌情況可能減少，價格波動更多受宏觀經濟、政策調整和突發因素的影響。
3、化工價值鏈或將重構，企業戰略定位向多元化發展。化工產業規模達到峰值后，必將帶來更大的競爭分企業可能會加大價格競爭以搶占市場，從而帶來企業利潤率被壓縮。負債率與融資需求分化，債務風險向高杠桿企業集中。另外，化工產業規模達到峰值后，會有更多化工企業會通過技術升級突破瓶頸，如高性能新材料領域的技術突破可帶來經濟效益，石化產業鏈的精細化會被技術推動快速加深，那些依賴進口的細分領域，特別是進口高端精細化學品、新材料等產業的化工領域，有可能會被國產化所陸續取代。
4、企業創新壓力陡增，人才及科技的競爭將會加劇。化工企業為了在有限市場中脫穎而出，會更重視新技術、新產品。這一方面是未來企業長期地拓寬賽道，另一方面是通過技術加持，直接提升現有的行業競爭力。不管怎樣，對人才跟技術的爭奪可能會更加激烈。
三、面對產業規模達到峰值后，化工企業如何制定中短期發展戰略？
在石化產業規模達到峰值，企業或可在以下幾個方向著力：
1、盡可能做好產業規劃及戰略方向調整。石化產業規模達峰是碳達峰的核心基礎，也是企業戰略發展的重要前提。企業想要持續長期可持續發展，首先要解決產業規模達峰后的戰略決策方向，這也是企業制定戰略的核心考慮之一。
2、優化產業結構和資產配置。平頭哥認為，化工企業可以做好優化產業結構和資產配置的調整，通過剝離低效能、高能耗、高污染、落后技術裝置，拓展高附加值產品，如能源材料、電子及半導體領域用精細化學品，以及高性能新材料對傳統材料的替代領域。類似案例有：巴斯夫轉向生產生物燃料和可再生塑料，沙特阿美計劃新增1500萬噸低碳化工產能等。
3、持續加大產業整合及區域、國家之間的協作。化工產業整合是中國石化產業長期可持續的工作，也是企業可能面臨的調整。企業可以加大自身產業整合，也可與其他關聯企業，甚至是與不同區域、不同國家的團體合作，提升區域協同效應。
4、加大技術創新力度，加大技術與需求的結合。近幾年中國化工行業在研發投入上增長很快，企業對研發的態度及創新效能理解也有直接的提升。現階段，化工企業還需要更重視消費市場態度，加大技術創新與需求之間的結合，關注新產品與新市場，也可以多關注消費復蘇帶動的細分領域的機會。
化工產業規模觸頂后，企業需應對盈利下滑和轉型壓力，而產業則面臨結構性調整與全球化競爭，技術突破、政策導向和市場需求變化將成為破局關鍵。
（化工平頭哥）
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