近期，包括阿科瑪(常熟)氟化工有限公司在內(nèi)的13家企業(yè)2024年度含氫氯氟烴(HCFCs)及氫氟碳化物(HFCs)生產(chǎn)配額調(diào)整進(jìn)入公示期。
業(yè)內(nèi)人士表示，今年上半年國(guó)內(nèi)制冷劑價(jià)格整體偏強(qiáng)上行，不斷刷新歷史高點(diǎn)。展望下半年，HCFCs配額持續(xù)削減及HFCs配額政策落地，令制冷劑行業(yè)供應(yīng)收緊，甚至部分產(chǎn)品年內(nèi)供應(yīng)缺口預(yù)期還會(huì)逐步擴(kuò)大，或?qū)⒅文陜?nèi)價(jià)格繼續(xù)上漲。
上半年價(jià)格漲幅大
目前國(guó)內(nèi)的制冷劑產(chǎn)品主要以第二代的R22，以及第三代的R32、R125、R134a等為主。今年以來(lái)，制冷劑產(chǎn)品價(jià)格呈現(xiàn)明顯上升態(tài)勢(shì)。據(jù)開(kāi)源證券化工團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)，截至6月中旬，制冷劑R22市場(chǎng)價(jià)格約30000元(噸價(jià)，下同)，年漲幅57.9%；R32市場(chǎng)價(jià)格約36000元，年漲幅161.8%；R125市場(chǎng)價(jià)格37500元，年漲幅59.6%；R134a市場(chǎng)價(jià)格約29500元，年漲幅31.1%。
智帆海岸機(jī)構(gòu)首席顧問(wèn)、資深產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)觀察家梁振鵬表示：“配額政策下，制冷劑供給被約束，供需關(guān)系得到進(jìn)一步改善，帶動(dòng)價(jià)格恢復(fù)性上漲，競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)穩(wěn)定，促進(jìn)行業(yè)整體盈利水平提升。”
得益于制冷劑價(jià)格上行，相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)高增。2024年一季度，三美股份實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.54億元，同比增幅高達(dá)672.53%，環(huán)比增長(zhǎng)270.79%；巨化股份凈利潤(rùn)為3.10億元，同比增長(zhǎng)103.3 5%，環(huán)比增長(zhǎng)57.74%；永和股份歸母凈利潤(rùn)為3721.97萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)27.38%，環(huán)比增長(zhǎng)72.12%。
年中配額調(diào)整影響小
考慮到2024年是配額凍結(jié)年，未來(lái)可能存在著市場(chǎng)變化，在不突破2024全年總配額的前提下，HFCs生產(chǎn)單位獲得2024年配額后，生態(tài)環(huán)境部根據(jù)行業(yè)需求會(huì)在本年度內(nèi)安排兩次同品種HFCs配額調(diào)整，生產(chǎn)單位提交配額調(diào)整申請(qǐng)的日期分別為2024年4月30日前和2024年8月31日前。
國(guó)化新材料研究院(ACMI)氟化工分析師沙燕紅說(shuō)：“包括阿科瑪(常熟)氟化工有限公司在內(nèi)的13家企業(yè)生產(chǎn)配額的調(diào)整屬于正常市場(chǎng)運(yùn)行和生產(chǎn)過(guò)程中的調(diào)整，而且從分配上可以看出大部分屬于集團(tuán)內(nèi)部子公司或關(guān)聯(lián)公司的調(diào)整，預(yù)計(jì)對(duì)市場(chǎng)整體供應(yīng)格局不會(huì)產(chǎn)生較大影響?！?/span>
據(jù)了解，配額調(diào)整在符合配額管理規(guī)定的前提下，在生產(chǎn)活動(dòng)中可能存在生產(chǎn)企業(yè)間配額進(jìn)行年度交換或永久性交換，也有以代加工等多種形式的調(diào)整。企業(yè)間進(jìn)行交換主要是出于生產(chǎn)成本、裝置釋放產(chǎn)能和自身配額多少以及終端市場(chǎng)輻射區(qū)域等多種因素考慮。此次年中HCFCs生產(chǎn)配額調(diào)整均屬企業(yè)內(nèi)部公司間的調(diào)整，旨在達(dá)到更高的產(chǎn)能利用率。從HFCs生產(chǎn)配額調(diào)整來(lái)看，以企業(yè)內(nèi)部相互兌換為主，比如阿科瑪、東岳、中化藍(lán)天以及巨化與飛源之間，此外也有企業(yè)間相互交換的情況，比如東岳、梅蘭、東陽(yáng)光等均有一定量的交換。
因此，ACMI認(rèn)為年中雖有配額部分調(diào)整，但配額仍舊集中在頭部企業(yè)，行業(yè)集中度未發(fā)生明顯改變，對(duì)市場(chǎng)整體影響不大。
繼續(xù)看好制冷劑市場(chǎng)
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，配額政策和市場(chǎng)供需關(guān)系是影響未來(lái)制冷劑價(jià)格的關(guān)鍵因素。從政策端來(lái)看，2024年度，除R23外，我國(guó)三代制冷劑生產(chǎn)配額總量約為74萬(wàn)噸，而內(nèi)用生產(chǎn)配額總量為34萬(wàn)噸，內(nèi)用配額僅占生產(chǎn)配額總量的45.6%。
從企業(yè)生產(chǎn)配額的分配來(lái)看，R32行業(yè)前三位企業(yè)配額占比達(dá)75.5%,R134a行業(yè)前三位企業(yè)配額占比達(dá)85.3%,R125行業(yè)前三位企業(yè)配額占比達(dá)75.3%,高行業(yè)集中度將帶來(lái)賣方市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)的提升。
從需求端來(lái)看，6月至8月為制冷劑市場(chǎng)需求旺季，但由于采購(gòu)商事前準(zhǔn)備，三季度相對(duì)屬于采購(gòu)淡季，市場(chǎng)備貨積極性會(huì)有所下降，近期三代制冷劑價(jià)格也有回落態(tài)勢(shì)。
但整體來(lái)看，ACMI預(yù)計(jì)，在四季度供應(yīng)端或出現(xiàn)配額余量偏少的可能，有望再次提振制冷劑市場(chǎng)價(jià)格。隨著2025年制冷劑R22削減情況進(jìn)一步明確，市場(chǎng)仍有一波備貨小高峰，部分小廠配額消耗完畢或有停車可能，而其余大廠陸續(xù)也會(huì)出現(xiàn)供應(yīng)緊缺的情況，進(jìn)而支撐年內(nèi)制冷劑價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)。
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