截至10月31日，基礎化工板塊506家上市公司均已披露三季報。整體來看，在油價高位震蕩、下游需求疲軟等因素疊加的情況下，基礎化工板塊先揚后抑，第三季度開始承壓。
據統計，前三季度，該板塊實現營業總收入約1.95億元，同比增長29.92%;實現歸母凈利潤2162億元，同比增長25.7%。其中，第三季度實現營業總收入6397億元，同比增長15%，環比下降8.6%;實現歸母凈利潤549億元，同比下降9.84%，環比下降37.32%。
按照中信證券行業分類，在33個子行業中，前三季度30個子行業主營收入保持同比增長。其中，鉀肥、鋰電化學品、碳纖維、民爆用品、氟化工5個子行業主營收入增速較快，分別增長137.45%、119.78%、77.82%、40.82%和38.51%。3個子行業主營收入同比下滑。其中，涂料油墨顏料下降6.89%、氨綸下降5.11%、黏膠纖維下降0.81%。
從凈利潤來看，前三季度，在33個子行業中，16個子行業保持同比增長。其中，鉀肥、氟化工、民爆用品、無機鹽、鋰電化學品5個子行業凈利潤同比增速較快，分別增長237.98%、180.79%、114.42%、111.23%和108.39%。17個子行業凈利潤同比下降。其中，黏膠纖維、綿綸、氨綸、印染化學品、日用化學品5個子行業凈利潤下滑較多，同比分別下降73.72%、61.32%、60.57%、42.22%和40.5%。
整體來看，鉀肥、鋰電化學品、氟化工、民爆用品子行業表現較好，營收和凈利潤均實現大幅增長。
“鉀肥行業高景氣度主要是受益于全球糧價上漲，農戶的種植熱情提高，對化肥產品的需求也相應提升。而地緣政治沖突導致鉀肥全球供給持續受限。雙重因素驅動下，鉀肥價格持續上行。”排排網財富公募產品運營經理徐圣雄分析說。
鋰電化學品行業主要受益于新能源汽車行業高景氣度，儲能需求快速擴張。中國汽車工業協會數據顯示，我國新能源汽車前三季度累計銷量達456.7萬輛，同比增長超過110%。
從氟化工行業看，下游制冷劑、含氟新能源材料市場較好，帶動氟化工產品需求增加、價格大漲。
從民爆用品行業看，結構進一步優化，集中度提升。同時，煤炭價格大幅上漲，開采固定投資觸底反彈，催生了民爆品需求。
從業績跌幅較大的行業看，主要集中在紡織產業鏈上。由于全球經濟萎縮導致紡織服裝需求偏弱，化纖產業鏈景氣度下滑，需求不振導致部分產品價格持續下跌，進而也影響了下游印染化學品需求。
對于后期基礎化工板塊走勢，業內人士認為，油價將高位震蕩，行業成本仍有支撐。分板塊或將繼續演繹結構性行情。
從原油來看，OPEC+啟動大幅減產，決定從11月起，以8月產量配額為基礎將原油產量下調200萬桶/日，并將限產延長至2023年12月。花旗銀行預計，第四季度布倫特原油均價將達到97美元/桶;高盛也表示，將維持布倫特原油價格在2023年第一季度為115美元/桶的預期不變。中國海油能源經濟研究院預計，第四季度布倫特原油均價區間在90～98美元/桶。油價高位震蕩將使化工行業生產成本提高。
雖然受全球經濟增速放緩、需求端表現不振等影響，多數化工品市場將延續弱勢震蕩運行。但市場從不缺“逆風起舞者”。新能源汽車的蓬勃發展將帶動鋰電化學品產業進入前所未有的發展機遇期。另外，光伏行業需求持續旺盛、產業鏈供給彈性不足，也有望給多晶硅行業繼續帶來強力支撐。
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