碳酸鋰價格連創歷史新高
連日來，國內碳酸鋰市場快速拉升，價格屢創新高。自10月26日以來，電池級碳酸鋰均價突破歷史高點55萬元(噸價，下同)后仍持續上行。上海鋼聯數據顯示，11月2日，國內電池級碳酸鋰均價漲至56.75萬元。工業級碳酸鋰均價也從10月26日的53.9萬元漲至11月2日的55.4萬元，再創歷史新高。而在2021年年底，國內碳酸鋰市場最高價僅為27萬元。
東亞前海證券認為，近期國內外鋰精礦報價大幅上揚，碳酸鋰成本支撐強勁。另外，碳酸鋰供應減少，而終端新能源汽車處于銷售旺季，下游廠商需求不減。在供需錯配之下，碳酸鋰價格持續上漲。
從原料看，近期國內外鋰精礦報價均大幅上漲。10月28日，普氏能源咨詢評估的鋰精礦價格為7700美元(FOB澳大利亞)，較上周上漲600美元。百川盈孚數據顯示，10月27日，鋰精礦現貨價格為6600美元，較上周上漲50美元。
目前，中國在上游鋰資源方面對外依存度較高。從海外鋰資源企業來看，Allkem新建的二期項目投產時間再次推遲，MIN礦山第三季度產量環比大幅下滑。海外在產礦山預計難有超預期增量，鋰精礦市場供需大概率仍將維持緊張狀態。另外，10月24日，澳洲鋰礦供應商PLS發布公告稱，已完成新一批5000噸鋰精礦的出售，成交價為7255美元，較10月18日上漲155美元。這給后市鋰精礦長協價一定的指引作用。
而國內鋰資源開發進度也不及預期，鋰精礦仍在持續去庫中，整體供應偏緊。綜合來看，預計后期鋰精礦價格仍會保持上漲態勢。
從下游看，今年以來，新能源汽車產銷兩旺，動力電池產量也相應迅速增長。據富寶鋰電網統計，1～9月我國新能源汽車產銷量分別達到471.7萬輛和456.7萬輛，同比分別增長120%和110%。9月我國動力電池產量59.14GWh，同比增長155%；1～9月我國動力電池產量累計362.9GWh，同比增長169%。
10月國內新能源汽車銷售形勢總體喜人，多家新能源車企交付均超萬輛。新能源汽車年底沖量，預計產銷量環比仍會增加。終端需求持續向好，將給動力電池以及碳酸鋰市場帶來支撐。
從供應看，隨著四川地區限電結束，鋰鹽廠家已從8月30日左右陸續復產，而這一輪限電預計影響四川地區碳酸鋰產量約3240噸。此外，青海地區受疫情影響，出貨進度放慢，導致碳酸鋰市場流通資源縮減。
“進入第四季度，青海、西藏等地受天氣影響，碳酸鋰產量或會下降，疊加年底部分企業存檢修計劃，供應端不確定因素增多。”隆眾資訊鋰電池行業分析師曲音飛分析說。
國外供應方面，目前世界上主要的碳酸鋰出口國是澳大利亞、智利、阿根廷和玻利維亞。前不久，南美三國——智利、阿根廷和玻利維亞宣布欲打造“鋰業歐佩克”，以提升自身在全球鋰資源供應和定價中的主導權。若“鋰三角”協議達成，屆時全球碳酸鋰供應增量的釋放將進一步減緩。
對于后市，華西證券分析師晏溶分析說，國內鹽湖因天氣轉冷已經開始減產，而下游廠商紛紛在年底搶量，備貨需求持續提升。預計碳酸鋰供需矛盾將更加突顯，在2022年第四季度和2023年第一季度價格會繼續上漲。
東莞證券、民生證券也認為，現貨供應緊缺，而下游消費高景氣度不改，鋰價有望繼續上行。他們都看好第四季度鋰板塊發展的穩定性。
鋰資源上市公司成“吸金王”
截至10月30日，納入Wind鋰礦板塊的18家上市公司三季報全部出爐。在碳酸鋰價格不斷突破歷史高點的背景下，整個行業景氣度提升，鋰資源上市公司業績暴增，成為產業鏈名副其實的“吸金王”。
據統計，Wind鋰礦板塊的18家上市公司前三季度合計實現凈利潤773.78億元，較2021年同期增長逾4倍。其中，前三季度凈利潤同比增長的公司有16家，下滑的公司只有金圓股份、西藏珠峰2家。
從盈利分布看，天齊鋰業、贛鋒鋰業、鹽湖股份3家公司前三季度凈利潤均超百億元，分別為159.81億元、147.95億元、120.82億元，合計實現利潤達428.58億元，約占全行業的55.4%，處于行業第一梯隊。天華超凈、盛新鋰能、永興材料和藏格礦業4家公司因具備產能、自有礦或者是超低成本優勢，前三季度凈利潤也均超過40億元，分別為51.54億元、43.5億元、42.71億元、41.66億元，處于行業第二梯隊。
從同比增速看，融捷股份、天齊鋰業受益于低基數和自身礦端資源優勢，前三季度凈利潤同比分別增長45.33倍和29.16倍，排名前兩位。此外，中礦資源、江特電機、盛新鋰能、永興材料、天華超凈前三季度凈利潤同比增長均超過5倍。
不過，第三季度受到成本端抬升、部分區域限電等因素影響，各家公司業績環比出現分化。
據記者了解，今年第二季度，在18家上市公司中，只有中礦資源、川能動力凈利潤環比下滑。而到第三季度，凈利潤環比下滑的公司數量達到9家。不過，業務集中、經營穩定性較強的公司下滑幅度相對有限，如江特電機、天華超凈、天齊鋰業等5家公司凈利潤環比降幅均未超過20%。而鹽湖股份環比降幅達48%，主因是受到鉀肥銷量大幅下滑影響，而其鋰鹽產銷量、價格仍保持環比提升。
今年以來，凈利潤保持逐季增長的上市公司只有金圓股份、融捷股份、贛鋒鋰業、永興材料、中礦資源、科達制造、藏格礦業、西藏城投、雅化集團9家。
多位業內人士認為，鋰鹽供需矛盾短期尚難緩解，鋰價仍將維持高位運行，資源自給率高且量增明顯的公司有望持續受益。
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