上半年，國內(nèi)純堿市場高開高走。供應(yīng)增速不及需求增速，純堿市場價格漲至同期高位。截至6月底，國內(nèi)輕堿主流出廠價2750～3000元(噸價，下同)，重堿主流送到價3030～3170元，較年初最低價格上漲25%～30%。
隆眾資訊純堿行業(yè)分析師徐彬華：市場重心持續(xù)上移
上半年，國內(nèi)純堿市場延續(xù)上漲態(tài)勢，成交重心持續(xù)上移，價格處于歷史同期高位。1～6月，輕質(zhì)純堿均價累計上漲617元，重質(zhì)純堿均價累計上漲350元。
上半年的純堿行情大致劃分為3個階段：
從年初至3月上旬，在強需求預(yù)期支撐下，純堿價格單邊上漲。各地樓市調(diào)控政策不斷放松，市場對后期需求增長預(yù)期較強，期貨盤面上漲，帶動現(xiàn)貨市場成交氛圍，加之終端用戶大量補貨，純堿現(xiàn)貨價格單邊上行，累計上漲300～500元。
3月中旬至3月下旬，期現(xiàn)負反饋，純堿現(xiàn)貨價格陰跌。玻璃行業(yè)需求疲軟，下游深加工企業(yè)訂單不足，庫存持續(xù)攀升。加之純堿高庫存、高開工率，期貨主力合約價格下調(diào)500元。期貨商積極出貨，低價貨源對現(xiàn)貨市場造成一定影響，純堿現(xiàn)貨價格累計下調(diào)50～100元。
3月底至6月底，供需基本面好轉(zhuǎn)，純堿市場延續(xù)溫和上漲態(tài)勢。光伏玻璃投產(chǎn)超預(yù)期，部分浮法玻璃產(chǎn)線復(fù)產(chǎn)，而純堿供應(yīng)面無新增，帶動現(xiàn)貨價格溫和上漲，累計上調(diào)300～400元。
中信證券能源化工首席分析師王喆：價格有望維持高位
下半年，純堿供需有望維持偏緊狀態(tài)，看好價格上漲彈性。
供給方面，純堿產(chǎn)能相對剛性，供給提升空間有限，預(yù)計下半年純堿產(chǎn)能增加60萬～90萬噸。從產(chǎn)量看，在高溫及裝置檢修季影響下，三季度純堿產(chǎn)量會有所下降;四季度是生產(chǎn)高峰，且去年因能耗“雙控”產(chǎn)量相對不高，而今年各地布局較早，影響或低于去年，預(yù)計下半年純堿產(chǎn)量會高于去年同期。
需求方面，浮法玻璃產(chǎn)能有望逐步釋放，疊加光伏玻璃持續(xù)發(fā)力，將帶動純堿需求復(fù)蘇。重堿下游浮法玻璃企業(yè)對市場仍有期待，且冷修成本較高，開工率大概率持穩(wěn)。光伏玻璃待投產(chǎn)量較大，確定性較強的有9條線，共計日熔量1.01萬噸。同時，上半年新增的光伏玻璃產(chǎn)能將逐步達產(chǎn)，預(yù)計下半年純堿整體需求有望高于上半年。
而輕堿下游多數(shù)行業(yè)價格傳導(dǎo)不暢，需求難有大的改變。其中，味精企業(yè)開工率小幅震蕩，維C企業(yè)夏季正常檢修，泡花堿、“兩鈉”等部分企業(yè)虧損，出口市場疲軟，開工率及需求難有明顯好轉(zhuǎn)，而碳酸鋰產(chǎn)量高于往年同期，但受原料及季節(jié)性因素影響，短期產(chǎn)量增幅有限。
出口方面，海外化工品價格上漲形成價差，預(yù)計全年我國純堿出口量超乎預(yù)期。雖然國際市場有所降溫，歐洲氨堿報價增多，美國及土耳其堿前期長單逐漸交付，但市場供應(yīng)短缺仍未有效緩解，且在成本上漲及需求較好帶動下，國際純堿價格也有所上漲，預(yù)計下半年我國純堿出口量仍將維持高位。
整體來看，下半年純堿需求增長幅度高于供應(yīng)增長幅度，純堿市場或延續(xù)偏緊局面，行業(yè)庫存有望進一步下降。但純堿主要下游產(chǎn)品盈利情況欠佳，對高價純堿承受能力有限。同時在歐美流動性收緊的背景下，純堿市場或承受一定下行壓力，但整體價格仍將維持相對高位。
山東?；瘓F市場部部長劉敬玉：需求出口支撐強勁
上半年，純堿價格漲至同期高位主要原因是供需緊平衡所致。下游需求有所好轉(zhuǎn)，且出口激增，而供應(yīng)面減少。
從供應(yīng)來看，國內(nèi)產(chǎn)能小幅縮減，產(chǎn)量同比下降。1～6月，國內(nèi)純堿產(chǎn)量約1459萬噸，較去年同期減少約15萬噸。
從需求來看，玻璃剛需對純堿市場形成強力支撐。浮法玻璃產(chǎn)能自2020年下半年開始呈擴張態(tài)勢。高冷修成本疊加對房地產(chǎn)利好政策的期待，目前浮法玻璃日熔量仍處高位。截至6月末，全國浮法玻璃在產(chǎn)日熔量共計17.57萬噸，較年初日熔量增加900噸。
光伏玻璃新增產(chǎn)能超出預(yù)期。截至6月末，全國光伏玻璃在產(chǎn)日熔量合計5.97萬噸，較年初日熔量增加1.85萬噸。
整體來看，玻璃行業(yè)已經(jīng)成為純堿需求的主要增長點。
另外，國際市場供需失衡帶動中國純堿凈出口量激增，也給國內(nèi)純堿市場走高帶來支撐。
據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，上半年，我國純堿累計出口量接近80萬噸，同比增加約33萬噸，而累計進口量僅為9萬噸。
此外，期貨市場階段性也引領(lǐng)現(xiàn)貨漲價。目前期貨平臺已成為現(xiàn)貨銷售的重要補充，點價交易和套期保值也成為純堿企業(yè)的重要工具。期現(xiàn)套利成為市場短期行情的主要驅(qū)動，對現(xiàn)貨市場正負反饋影響明顯。在純堿整體基本面向好支撐下，年初期貨盤面拉漲，期現(xiàn)商采購積極，也成為上半年純堿現(xiàn)貨市場企穩(wěn)上漲的重要因素之一。
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