進入二季度后，碳酸二甲酯(DMC)價格加速下滑。“五一”前后，山東市場電子級產品價格降至5700元(噸價，下同)，工業級則降至5000元以下，較去年10月高點下跌60%。即便如此，近期仍有多家企業披露進軍DMC的計劃，擬建規模超過80萬噸/年。
“碳酸二甲酯看上去‘很美’，實際上產能已過剩，而且近期需求不振，價格加速下滑，進一步壓縮利潤空間，建議業界保持投資冷靜，審慎看待新能源發展‘紅利’。”山東華魯恒升化工股份有限公司副總營銷師白國華表示。
“錢”景看好化企入局
DMC用途廣泛，被譽為當今有機合成的“新基石”。其中，工業級產品主要用于有機化工中間體、溶劑、汽油添加劑等，高純度產品可用于鋰電池電解液。隨著國內新能源汽車的蓬勃發展，鋰電池及其上游電解液、溶劑產品需求快速增加，帶動DMC產能大幅增長。
據華經產業研究院統計數據，截至2021年底，全國DMC產能125.6萬噸/年，比上年增長35.6%。
不僅產能在增長，DMC價格也一路走高。其中，電子級DMC價格去年10月20日最高升至1.4萬元，較去年年初上漲108%。得益于產品價格飆升，幾個主營DMC的企業賺得盆滿缽滿。其中，山東石大勝華化工集團股份有限公司去年實現歸母凈利潤11.78億元，比上年增長353.6%。
隨著新能源汽車的快速發展和業界對鋰電池“錢”景的看好，越來越多的企業開始布局DMC。2020年初，華魯恒升自主研發了乙二醇聯產DMC新工藝和新型催化技術，并在2021年10月建成30萬噸/年DMC裝置，成功應用于鋰電池等領域。
進入2022年后，DMC投資熱度不減。除了石大勝華(泉州)有限公司、湖北三寧化工股份有限公司在建裝置外，包括利華益維遠化學股份有限公司、江蘇索普化工股份有限公司在內的多家化工企業計劃投資建設DMC項目。其中，江蘇索普旗下子公司計劃投資21.81億元建設20萬噸/年DMC項目，陜煤集團榆林化學宇高新材料有限責任公司計劃投資46.2億元，分兩期建設50萬噸/年DMC項目。
產能過剩內卷嚴重
大量化工企業看好DMC，主要是基于新能源汽車的蓬勃發展，并將DMC作為產業延伸、轉型發展的重要一環。但隨著產能的迅速增加，市場預期與實際表現出現較大差異，呈現“紅海”競爭、行業“內卷”。
“從DMC兩大下游聚碳酸酯和電解液溶劑來看，階段性需求減弱抑制市場交投。”卓創資訊行業分析師沙燕紅指出，由于碳酸酯等鋰電池原料高漲，下游觀望情緒濃厚。而近期疫情防控影響了產業鏈供應，上海等地新能源汽車企業開工率下降，進而使電解液需求減少。供需矛盾作用下，DMC價格一路下行，較節前價格下跌44%。因此，DMC企業利潤也大幅縮減。
據了解，DMC有三種主流工藝路線，在目前煤炭和化工原料價格高企，而DMC、乙二醇價格不斷下滑的情況下，環氧丙烷(PO)酯交換法(副產丙二醇)尚有盈利；煤基路線的甲醇氣相羰基化、甲醇液相酯交換法盈虧平衡；環氧乙烷(EO)酯交換法(副產乙二醇)已處于虧損狀態。
在白國華看來，二季度DMC市場仍不容樂觀，4月份供應量在9.5萬噸左右，而市場需求量只有7.2萬噸，供需矛盾突出。“夏季為溶劑市場的淡季，預計五六月份市場萎靡不振，一些技術落后、規模小、成本高的企業經營壓力加大，DMC市場將迎來一波洗牌。”白國華分析說。
延鏈豐富產品矩陣
DMC價格下滑較快，利潤所剩無幾，而碳酸甲乙酯(EMC)、碳酸二乙酯(DEC)等產品價格仍在萬元以上，所以DMC企業也在研究延伸產業鏈條、豐富產品矩陣。
衛星化學股份有限公司4月20日表示，其電池級碳酸酯裝置已開工建設，一期項目總產能為15萬噸/年，包括DMC、EMC和DEC等產品，計劃于2022年四季度建成試生產，為下游提供優質、齊全的電解液溶劑產品。
而華魯恒升、石大勝華等企業也在不斷豐富溶劑產品，打造一站式原料供應商。
在成功站上DMC產能榜首之后，華魯恒升2022年初研發出DEC、EMC產品，目前正在啟動高端溶劑項目，進一步豐富和完善碳酸酯產品矩陣。據悉，華魯恒升已與行業內多數電解液客戶展開業務合作，并與頭部企業達成了多個產品的年度合作協議。行業分析師認為，華魯恒升幾種產品都具有產業規模，且可以與生產體系聯產聯動，競爭優勢明顯。
石大勝華則向更寬廣的新能源電池配套領域突進。近期，石大勝華連發多個公告，計劃依托碳酸酯溶劑優勢，拓展布局30萬噸/年電解液項目，延伸發展鋰電材料項目，布局5萬噸/年濕電子化學品項目。通過上述項目的不斷實施，石大勝華將由一站式電解液材料供應商轉變為電解液+材料綜合平臺服務商。
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