從己二腈整個產業情況來看，生產技術層面，4種工藝中丁二烯法最優，工藝最先進；下游產品尼龍66應用廣闊，對己二腈需求旺盛，隨著國產化推進，未來己二腈需求有望復制己內酰胺發展路徑得到快速提升，預計到2025年己二腈需求達到120萬噸；國內在建己二腈裝置產能達110.5萬噸，未來有望為下游產業的發展提供充足的原料供應。
丁二烯法最優，工藝最先進，盈利空間大
目前，己二腈主要有四種生產方法。其中，丁二烯法具有工藝路線短，原料價廉易得，反應條件溫和，產品收率高，能耗低，污染小等優勢，綜合成本較己二酸法和丙烯腈電解二聚法低，是目前世界上最先進的生產工藝。正因為此，掌握該技術的英威達公司的產能在世界范圍內始終占據絕對優勢。但該方法技術難度大，且要求配套原料氫氰酸生產裝置，對一次投資及生產規模要求都比較高，目前全球僅有英威達和巴斯夫實現了大規模工業化。
另外，中國化學天辰公司已經研發成功丁二烯直接氰化法己二腈生產技術并完成了2000噸規模的全流程中試，公司工業化裝置投產后將成為全球第三家掌握丁二烯法生產己二腈的公司，打破了丁二烯法“卡脖子”的局面。
表 己二腈生產工藝對比
尼龍66應用廣闊，對己二腈需求旺盛
尼龍66性能更優，應用空間廣闊。相比于尼龍6，尼龍66切片機械強度較高，具有耐磨、抗震、耐腐蝕等特性，廣泛應用在化纖和工程塑料兩大行業。特別是近年來在民用服裝、軍裝、新能源汽車等領域更是有著廣闊的應用空間。
民用服裝：尼龍66手感比尼龍6更為柔軟親膚，纖維透氣性、耐磨性，溫度、日照等適應性都要比尼龍6好，隨著己二腈國產化，國內民用服裝包括內衣、瑜伽褲、速干褲、皮膚衣、沖鋒衣等都會大量使用尼龍66纖維。
軍裝：美軍及發達國家軍隊的作戰服裝及野戰裝具的制作，主要應用尼龍66纖維。軍工被裝上我國尼龍6與尼龍66產品占比為88:12，歐美為60:40，隨著己二腈國產化，尼龍66進入我國列裝軍工產品的障礙將被掃除。
新能源汽車、軌道交通：“以塑代鋼”已成趨勢， PA66憑借輕質化、耐熱、耐高溫、高強度等多種性能優勢，同時滿足了車輛減重的需求，新能源汽車、軌道交通成為尼龍66需求增長的新驅動力。尼龍66不僅降低了汽車零部件的金屬使用量，還可在部件加工過程中，減少由焊接等步驟帶來的能源消耗。PA66在電動汽車斷路器、鋰電池框架和殼體、高壓電纜導管、充電插頭和插座、發動機控制單元、傳感器、冷卻閥和連接器等諸多應用領域，PA66都是其理想的材料。
表 尼龍66與尼龍6對比
圖 尼龍66應用領域占比
國產化后有望迎來己二腈需求迅速增長
尼龍66原料己二腈與10多年前尼龍6主要原料己內酰胺國產化歷程類似，有望在國產化后迎來消費量迅速擴張。
過去己內酰胺一直大量依靠進口，成為制約我國尼龍6發展的一大瓶頸，隨著己內酰胺生產技術的國產化，過去的十年內，國內己內酰胺、尼龍6產能與表觀消費量均迅速增長。2011年，我國己內酰胺的生產能力為54萬噸，到2020年增長到353萬噸，尼龍6聚合產能2011年為194萬噸，十年內快速增長，到2020年國內尼龍6聚合產能達到537萬噸/年，應用范圍持續擴大。
尼龍66比尼龍6綜合性能更加優秀，但由于己二腈沒有國產化，成本高，供給得不到保障，近五年內需求一直在40-50萬噸/年徘徊，2020年尼龍66表觀消費量約為59萬噸，消費量不到尼龍6的15%，隨著國產化的到來，未來己二腈的消費需求有望復制己內酰胺發展路徑得到快速提升。
圖 國內己內酰胺與尼龍6供應情況（左）；國內己二腈消費量（右）
國內己二腈產能建設迎來高潮
目前國內在建己二腈裝置產能達110.5萬噸，未來有望為下游產業的發展提供充足的原料供應。
據IHS，全球己二腈市場處于緊張狀態，產能主要集中在美國、法國及日本三國，其中美國占據主要市場，己二腈產能占比高達68%。2018年全球己二腈產能達174.6萬噸，產量達141.2萬噸，自2010年以來，己二腈企業開工率維持在80%左右。美國、西歐、東北亞是主要消費市場，2018年中國進口己二腈達29.3萬噸。2020年華峰作為國內第一家己二腈生產企業，生產了約3萬噸己二腈，據賢集網統計，2020年我國己二腈進口量為25.84萬噸，消費量為28.84萬噸，同比增長15.3%。
目前，國內有6家公司擁有或者規劃了己二腈項目。其中最大的為英威達為40萬噸/年，預計將于2022年下半年投產。這些裝置的陸續投產將為國內己二腈下游產業，特別是尼龍66的發展提供充足的原料供應。
表 國內己二腈現有/在建產能
尼龍66在建/規劃項目豐富，未來將有力帶動己二腈消費
尼龍66在建/規劃項目豐富，合計產能達約175萬噸/年，己二腈銷售預期良好。目前國內尼龍66產業的參與企業主要是英威達、神馬股份、華峰集團。隨著己二腈國產化進程加速，許多企業紛紛入局尼龍66產業，目前規劃產能約175萬噸，隨著這些產能的陸續建成，預計未來一段時間內，國內己二腈的下游需求將同步快速提升，己二腈的銷售預期良好。
表 國內尼龍66現有/在建產能（萬噸）
預測國內己二腈需求在2024年達到百萬噸級
隨著己二腈及尼龍66項目陸續投產，國內己二腈及尼龍66產能迎來迅速擴張期。
2021年，國內尼龍66表觀消費量為51.58萬噸。尼龍66高端產品產能主要集中在歐美地區，國內尼龍66產能近年來雖有較大幅度增長，但主要集中在中低端產品，在天辰齊翔20萬噸己二腈與英威達上海40萬噸己二腈分別于2022年初、2022年中期建成投產后，民用、軍用、汽車以及軌道交通領域尼龍66需求有較大成長空間。預計未來幾年國內尼龍66需求將以40%速度增長，到2025年，國內尼龍需求將達到200萬噸，對己二腈需求約為100萬噸。
聚氨酯涂料現在已經成為許多應用領域的主流技術并得到普遍認可，能夠降低有機揮發物排放的高性能環保型HDI固化劑在未來必將得到更廣泛的應用。預計未來幾年HDI行業復合增長率保持在20%左右，未來發展空間較大。
表 國內己二腈產能及需求預測表
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